Más allá de la compra de dólares por parte del Banco Central, sigue la incertidumbre de cómo hará el Gobierno para pagar los US$ 14.000 millones que adeuda este año.
Había “perforado el piso” de los 500 puntos a comienzos de febrero – 450 puntos para ser más exactos el día 2 – pero a partir de allí comenzó un camino con altibajos que lo volvió a colocar hoy en los 570 puntos, un nivel ligeramente por encima del que habían tenido a comienzos de año.
Varios factores explican esta caída en el precio de los bonos de deuda argentinos, y no todos son locales. “El mercado financiero mundial también se está moviendo al compás de la guerra de aranceles que declaró Donald Trump, y esta guerra comercial no solo afecta a los países centrales, sino también a los emergente”, dijo Julián Cuenca, de la consultora Economía y Sociedad.
Como ejemplo, en esta jornada, el Dow Jones perdió 1,3%, mientras el Nasdaq, que agrupa a las tecnológicas, retrocedió 0,6% en el día y 2,2% en el mes. En esa marea, casi todas las acciones argentinas que cotizan en Nueva York están en rojo, con retrocesos de hasta 6%, y en Buenos Aires, el Merval cedió 3,2%.
Eso por el lado externo, en lo que hace al plano local “el Gobierno ha hecho mucho para equilibrar las cuentas públicas, pero el crecimiento solo se da en rubros puntuales, todos vinculados a la exportación, y la caída de la recaudación en términos reales comienza a “hacer ruido” entre los operadores financieros”, dijo Cuenca a Data Clave.
Mientras tanto, en el sector financiero, sigue el “carry trade”, el juego de vender dólares para pasarse a tasas en pesos, que superen el 3% de la inflación, y volver a recomprar a fin de mes.
En ese marco, hay indicios de que el Tesoro estuvo vendiendo divisas para evitar un salto mayor. El martes habría colocado US$ 72 millones y en la rueda de este viernes la pronunciada caída del mayorista -que pasó de $ 1.420 a $ 1.397 en solo dos horas- indicaría que podría haber ocurrido algo similar.
En medio de la liquidación de las exportaciones por la cosecha de trigo, el Banco Central mantuvo su racha compradora de 39 jornadas que le permitió acumular más de US$ 2.700 millones desde comienzos de año.
Pero para Fernando Marull, director de FMyA, «parece que con el BCRA comprando reservas no alcanza para bajar el riesgo país (porque) el Tesoro tiene que pagar US$ 14.000 millones en lo que resta de 2026, y esta semana dijo que buscará US$ 2.000 millones con Bonares 2027 entre inversores locales».
Otro factor que arrojó incertidumbre fue el viaje de funcionarios del ministerio de Economía y el Banco Central a Washington para que el Fondo Monetario Internacional (FMI) apruebe la revisión de cuentas que hizo a comienzos de mes.
Se da como un hecho que el organismo no hará caer el programa de quien es máximo deudor, y que habilitará un desembolso de unos US$ 1.000 millones que están pendientes, pero lo que parecía ser “un trámite” se viene demorando y comienzan las especulaciones en torno a qué nuevo pedido le hará el Fondo, como pasó en abril pasado, que le hizo abrir el cepo para las personas, o cuando le impuso que aumente el ritmo de devaluación de dólar de acuerdo a la inflación.
Fuente: DataClave
