Las tasas de los plazos fijos subieron hasta diez puntos porcentuales esta semana y en algunos bancos alcanzan ya el 50% anual, luego de la dura negociación del gobierno con las entidades financieras para que “colaboren” con la política monetaria.
El objetivo es que los bancos le paguen cada vez más a los ahorristas por tener su dinero a plazo y evitar así que éstos decidan comprar dólares –lo que generaría tensiones cambiarias– o usar el dinero para gastar, aumentando la circulación de efectivo.
La potencial bomba de tiempo que implica el dinero colocado en los bancos a plazo fijo equivale a más de 25.000 millones de dólares.
De ese total, el 65% está colocado a un plazo de 30 a 60 días, otro 14% entre 60 y 90 días, y el 15% entre 90 y 180 días. Sólo un 5% del total está colocado entre 180 y 365 días y el 1% a más de un año de plazo. Con estos números, la demanda de dinero que está en colocaciones a plazo fijo y podría irse al dólar es de unos 16.200 millones de dólares.
Pero de esa potencial demanda más del 80% está en manos de grandes inversores, rápidos de reflejos frente a las turbulencias económicas y dueños de buena información.
Sin resultados
El Banco Central continúa profundizando la cada vez más restrictiva política monetaria que puso en marcha en octubre y hasta el momento no ha mostrado resultados para la inflación, que en marzo alcanzó el 53% anual, el nivel más alto en 27 años, según estimaciones privadas.
Precisamente, las altas tasas levantan expectativas inflacionarias para este año por encima del interés que están pactando los bancos.
El Informe Monetario Diario emitido por el Banco Central el pasado miércoles indica que la tasa promedio para un plazo fijo minorista en pesos a 30 días subió del 36,28% –nivel registrado hace un mes– al 45,51%.
La tasa de interés Badlar, que se utiliza para depósitos mayores a un millón de pesos, saltó del 37,7% hace un mes hasta el 47,88%; y en los bancos privados ya alcanzó el 48,81%, un nivel récord.
Lejos de las Leliq
A pesar de la suba de lo que pagan los bancos por el dinero de los ahorristas, la tasa de interés aún está hasta más de dieciséis puntos por debajo de la tasa promedio de corte de las Letras de Liquidez que cobran del Banco Central, dado que ésta se ubica en torno al 66,76%.
Riesgo inédito
En la negociación con el Banco Central, los bancos consiguieron –a cambio de subir las tasas de los plazos fijos– poder destinar hasta el 100% de su patrimonio y hasta el 100 % del promedio mensual de saldos de depósitos en pesos del mes en curso a Letras de Liquidez.
Antes, por una cuestión de estabilidad, fortaleza y liquidez del sistema financiero los bancos podían tener Leliq por hasta el 65% de los depósitos del mes anterior, pero para el gobierno hay una urgencia mayor: bajar la inflación y evitar –por todos los medios– que suba el dólar, aunque con esta medida se ponga en riesgo la estabilidad del sistema financiero en su conjunto.
