BUENOS AIRES.— Los bonos soberanos argentinos en dólares vuelven a operar en terreno negativo este lunes, profundizando la tendencia bajista de las últimas jornadas y sin encontrar aún señales de recuperación sostenida. La persistente presión vendedora llevó al riesgo país a alcanzar un nuevo máximo en lo que va del año, impulsado tanto por la cautela en la plaza financiera local como por un entorno global de elevada aversión al riesgo.
En el tramo largo de la curva de rendimientos, algunos títulos emitidos bajo legislación local (Bonares) ya ofrecen tasas internas de retorno superiores al 12% anual. Esta dinámica refleja la mayor prima de riesgo que exigen los inversores para posicionarse en deuda argentina ante las incertidumbres económicas y políticas.
Fuerte presión sobre los Globales y Bonares
Durante la jornada, los títulos ley extranjera encabezan las pérdidas con retrocesos de hasta el 0,75%, liderados por el Global 2046, seguido por el Global 2041 (-0,6%) y el Global 2038 (-0,19%).
Por su parte, los bonos bajo ley argentina sufren caídas de hasta el 0,7%, encabezadas por el Bonar 2041, el Bonar 2028 y el Bonar 2038 (-0,68%). Como resultado de esta tónica bajista, el indicador de riesgo país medido por JP Morgan salta un 4,2% y se ubica en los 675 puntos básicos, consolidando la racha negativa que ya suma cinco ruedas seguidas con el índice superando la barrera de los 600 puntos.
En el mercado accionario, en tanto, la jornada está marcada por el debut de la nueva denominación del panel líder, que pasa a llamarse MSCI Merval. En este contexto de cambio institucional, el índice cae hasta un 1,23%.
CAÍDAS DESTACADAS EN BONOS
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• Global 2046: -0,75%
• Bonar 2038: -0,68%
• Global 2041: -0,60%
Factores de presión: inflación local y tasas globales
El frente interno continúa dominado por el análisis de los últimos indicadores económicos y el escenario político. Si bien el índice de inflación general mostró una desaceleración al 1,9% mensual, el salto del 3,2% en los precios mayoristas encendió alarmas sobre eventuales presiones de costos en los próximos meses. A esto se suma la atención de los operadores sobre el armado político de cara a los comicios presidenciales de 2027.
En el plano internacional, el panorama de alta volatilidad no da tregua:
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Commodities al alza: El petróleo Brent cotiza afirmado por encima de los u$s100 por barril, reavivando el temor a presiones inflacionarias globales.
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Tasas altas en EE. UU.: Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron levemente desde sus máximos recientes, se mantienen en niveles elevados, restando atractivo a la deuda de mercados emergentes.
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Señales de la Fed: Las recientes intervenciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, aportaron cierta moderación respecto a la velocidad del ajuste monetario, pero no lograron disipar la cautela generalizada entre los inversores internacionales.
